导读

破净股票是指股票价格跌破每股净资产值的个股，其背后既可能隐藏投资机会，也存在一定的风险，需结合专业分析理性看待。

正文内容

破净股票是什么意思(2025最新权威解答)

一、破净股票是什么意思？从定义理解核心逻辑

破净股票，全称“股价跌破净资产值的股票”，指的是个股的二级市场价格低于其每股净资产。每股净资产的计算公式为：（公司总资产 - 总负债） ÷ 总股本，代表每股股票实际拥有的资产价值。

简单来说，当市净率（PB）低于1时（PB=股价÷每股净资产），即可认定该股票为破净股。这一现象通常意味着投资者能以低于公司实际资产价值的价格买入股票，理论上具备潜在安全边际。但需注意，不同行业的市净率差异较大，例如银行、钢铁等传统行业破净现象更普遍，而科技、医药等新兴行业则较少出现。

二、破净股票是什么意思？三大成因解析

1. 宏观经济与行业周期的影响

当经济增速放缓或行业面临结构性调整（如新能源替代传统能源）时，市场对企业的未来盈利预期会降低，导致股价下跌至破净水平。例如2024 - 2025年煤炭行业的破净潮，便与环保政策收紧和能源转型密切相关。

2. 公司基本面恶化

若企业出现连续亏损、债务高企、管理层决策失误等问题，市场信心受挫，股价可能跌破净资产。典型案例包括部分传统制造业因技术落后导致的长期业绩下滑。

3. 市场情绪与投资者偏好

在熊市中，投资者风险偏好降低，倾向于抛售波动较大的股票，引发恐慌性杀跌。此时即便公司基本面良好，也可能因流动性危机成为破净股。

三、破净股票是什么意思？投资策略与风险提醒

机会：价值回归的可能性

破净股可能被市场低估，尤其是在以下两种情况下：

• 基本面稳健型：公司盈利能力和现金流稳定（如ROE连续3年高于行业平均），但短期受外部因素拖累。
• 行业复苏预期型：处于周期性行业低谷（如钢铁、银行），未来有望随经济回暖或政策支持回升。

风险：避免“价值陷阱”

部分破净股可能是长期经营恶化的结果，例如：

• 资产负债表虚高：净资产中包含大量难以变现的固定资产或应收账款。
• 行业衰退不可逆：如传统燃油车产业链受新能源汽车冲击后的持续低迷。

投资建议：三步筛选法

1. 看财务指标：重点分析净资产收益率（ROE）、资产负债率、经营性现金流。
2. 判行业趋势：优先选择国家政策支持或技术壁垒较高的行业。
3. 等市场信号：在整体市场情绪回暖初期布局，避免过早抄底。